债市波动剧烈! 德国公债波动幅度创欧债危机来新高
作者:dede58来源:dede58.com时间:2019-05-19
杨智超 综合报导


德国公债波动幅度创欧债危机来新高 (图: AFP)

全球债市近期的大反转使得债券殖利率迅速攀升,德国10年期公债殖利率过去两周便从 0.05% 飙升至 0.71%。债市急跌,单日的波动率也跟着升高,德国债券 10 天来的平均单日高低价差飙升至 2012 年欧债危机来新高,显示目前市场情绪震荡不安的情形。

根据《华尔街日报》报导,全球债市在今年初大涨,许多投资人手中的债券殖利率因而创下新低,现在随着通膨率似乎有回升迹象,低殖利率债券的收益将因此被侵蚀,投资人于是开始抛售手中债券,债市的波动率也因此跟着攀升。债市波动加剧的其中一项原因也可归咎于银行交易员在金融海啸后不愿持有太多债券,交易员原本可为市场提供的缓冲因此消失,加剧了债券的波动幅度。

波动加剧对投资人来说影响深远,因为投资人必需有效控制手上持有的债券风险,但当一个稳定的债券组合开始剧烈震荡,投资人便会开始减持该资产来降低整体投资风险,这种想法也使得近期债市大跌的恐慌殃及至股市。黑石集团 (BlackRock) 全球首席投资策略师 Russ Koesterich 则表示,本周股市和债市的波动剧烈,部分的原因是受债券殖利率飙高所引起。

分析师相信当大批持有低殖利率的投资人抛售债券离开市场后,德国债市的剧烈波动就将趋缓,债市也将重返多头。 Heartwood Investment Management 的分析师 David Absolon 就说道,目前债市的剧烈波动是投资人重新改变持有部位所造成的,许多投资人短期内或许会感到受挫,但长期来看债市展望依旧良好。